IBK투자증권은 7일 미래에셋증권에 대해 "주주환원정책에 대한 기대감 등을 반영했다"며 목표주가를 8700원으로 상향 조정했다. 투자의견은 단기 매수(Trading Buy)를 유지했다. 전날 종가는 8460원이다.
이날 우도형 IBK투자증권 연구원은 "기업 밸류업 프로그램 영향에 따른 주주환원정책 기대감을 반영했다. 지난해 보수적 충당금 적립에 따른 올해 실적 개선도 고려했다"며 이같이 밝혔다.
우 연구원은 "지난해 4분기 미래에셋증권의 지배주주순이익은 '-1598억원'으로 시장 전망치(-275억원)를 크게 하회했다. 이는 해외부동산 평가손실, 태영건설 및 부동산 프로젝트파이낸싱(PF) 관련 보수적 충당금 적립 등 영향"이라고 말했다. 지난해 연간 지배주주순이익은 2869억원으로 전년 대비 52.3% 감소했다. 국내외 부동산 관련 비용인식 영향이 컸다. 올해는 비용 부담이 완화되겠지만, 관련 위험성은 여전히 존재하는 상황이다.
중개 관련 손익은 거래대금 감소 및 이자 비용 증가로 전분기 대비 20.0% 감소했다. 투자은행(IB) 및 기타 수익은 리스크 관리로 인해 전분기 대비 9.7% 감소한 수준이다. 트레이딩 및 기타 손익은 금리하락에 따른 운용 손익 증가에도 불구하고, 채권 이자 비용 증가 및 부동산 관련 충당금 반영에 따라 부진한 실적을 기록했다.
우 연구원은 "미래에셋증권은 주주환원율 30%의 주주환원정책을 시행하고 있지만, 올해 상반기 내 새로운 중기 주주환원정책(향후 3개년)을 공시할 것"이라며 "기존 대비 더욱 주주친화적인 주주환원정책이 제시될 전망이다. 배당금 및 배당기준일은 오는 22일 공시할 예정"이라고 말했다.
투자의견을 단기 매수로 유지한 이유에 대해선 "국내외 부동산 관련 리스크가 여전히 존재한다. 주주환원정책 또한 경쟁사와 비교할 때 차별적 우위를 가져가기 힘들다"고 설명했다.