하이투자증권은 4일 "전체 업종의 고른 회복이 필요하지만, 현재의 글로벌 산업·정책 구도와 국내 수출 현황을 생각하면 반도체 업종 쏠림 현상이 어느 정도 불가피하다"며 "당분간 이 같은 흐름이 지속될 것"이라고 예상했다.
이날 박상현 하이투자증권 연구원은 "지난 2일 기준 국내 전체 시가총액 중 반도체 업종 시가총액이 차지하는 비중은 28.6%로 전고점이었던 지난 2020년 3월24일 29.3% 수준에 바짝 다가섰다"며 이같이 밝혔다.
반도체 시가총액은 이전 고점 수준을 넘어선 상황이지만, 반도체를 제외한 여타 업종의 시가총액은 전고점 수준을 회복하지 못하고 있다. 박 연구원은 "이러한 국내 증시의 반도체 업종 쏠림 현상은 글로벌 추세와 무관하지 않다. 미국은 최근 명성이 약화했지만, 매그니피센트7(나스닥 7대 기술주·M7)로 대변되는 빅테크의 시장 쏠림 현상이 크게 나타나고 있다"며 "미국을 대표로 주요국 주식시장이 사상 최고치를 경신하고 있지만, 글로벌 제조업 경기의 전반적 부진 속에 인공지능(AI) 등 일부 첨단산업만 성장 흐름을 보이면서 자금의 쏠림 현상이 나타나고 있기 때문"이라고 말했다.
국내에서도 수출은 물론 제조업 부문에서 반도체와 반도체를 제외한 업종 간 차별화 현상이 심화하고 있다. 박 연구원은 "반도체 등 일부 업종 중심의 주식시장을 긍정적으로 평가하긴 어렵다. 일부 업종의 성장 흐름에 기댄 상승세는 한계가 있다"면서도 "다만 전 세계적으로 산업재편, 특히 글로벌 주요국의 첨단산업 중심 공급경제 혹은 산업정책 기조 강화 분위기를 고려하면 일부 업종의 주가 및 산업 흐름은 어찌 보면 불가피한 측면도 있다"고 설명했다.
미국이 AI 등 첨단산업을 중심으로 공급 역량 확대를 위한 중장기 투자를 이어갈 가능성도 크다. 국내 총수출 중 반도체 수출 비중도 추세적으로 상승 중이다. 박 연구원은 "지난달 기준 반도체 수출이 전체 수출에서 차지하는 비중은 20%로 전고점이었던 2020년 5월 23%에 근접 중이다. 2분기 반도체 수출 규모가 더욱 확대될 여지가 크다는 점을 고려할 때 현재의 반도체업종 쏠림 현상이 우려할 정도로 과도한 수준은 아니라는 판단"이라고 덧붙였다.