KB증권은 21일 파인엠텍 에 대해 북미 스마트폰 업체의 폴더블 시장 진입에 따른 수혜가 기대된다고 분석했다.
폴더블폰 내장 힌지를 주력으로 생산하고 있는 파인엠텍은 이 외에도 스마트폰 부품과 전기차 배터리 부품 등을 공급하고 있다. 한제윤 KB증권 연구원은 "최근 국내외 언론에서 북미 스마트폰 업체의 2026년 폴더블 시장 진입이 언급되고 있다"며 "해당 업체의 하이엔드급 스마트폰 연간 판매량이 약 1억6000만대에 달하는 만큼, 폴더블 시장 진입 시 전체 시장 규모의 확장이 예상되고 이에 따라 부품 공급 기업들의 낙수 효과가 기대된다"고 분석했다.
파인엠텍의 올 1분기 기준 매출 비중은 모바일 기기부품(해외) 36.3%, 모바일 및 자동차부품 33.9%, 모바일 기기부품(국내) 21.2% 등으로 구성돼 있으며, 폴더블폰 관련 핵심 부품인 백플레이트와 힌지를 국내 주요 핸드셋 업체에 납품하고 있다.
특히 파인엠텍은 북미 스마트폰 업체에 직접 납품하지는 않지만 해당 업체가 현재 파인엠텍의 고객사를 통해 디스플레이 패널을 공급받고 있는 구조라는 점에서 간접 수혜 가능성이 크다.
이에 대해 한 연구원은 "파인엠텍은 현재 국내 고객사(1차 벤더)에 폴더블용 백플레이트(외장힌지)를 공급하고 있으며 북미 스마트폰 업체는 파인엠텍의 고객사를 통해 디스플레이 패널을 공급받고 있다"며 "향후 폴더블 시장에 진입하더라도 이 구조는 유지될 공산이 크다는 점이 핵심 포인트"라고 설명했다.
기술력과 레퍼런스를 갖춘 부품 기업으로서 파인엠텍의 입지도 주목된다. 한 연구원은 "북미 업체의 까다로운 기준을 충족할 만큼의 기술력과 레퍼런스를 갖춘 백플레이트 생산 기업은 파인엠텍과 중국의 L사 정도로 압축된다"며 "솔벤더는 공급 안정성이 떨어지기 때문에 다수 업체를 통한 부품 공급이 일반적인 구조고 이 경우 확실한 레퍼런스를 보유한 파인엠텍의 납품 가능성을 낮게 평가할 이유가 없는 상황"이라고 분석했다.