가파른 스판덱스 업황 개선 긍정적
투자의견 '매수'유지
NH투자증권은 28일 효성티앤씨 에 대해 스판덱스의 업사이클이 지속되고 있다며 목표주가를 종전 62만원에서 73만원으로 상향했다.
최영광 NH투자증권 연구원은 "스판덱스 가격은 수급 밸런스 개선을 바탕으로 상승세를 지속 중"이라며 "지난 17일 기준 t당 가격은 2만8500위안으로 연초 대비 23.9%, 3월 말 대비 9.6% 상승했다"고 설명했다.
최 연구원은 "가파른 스판덱스 업황 개선 흐름을 반영해 올해 영업이익 전망치를 기존 대비 15.6% 상향했다"며 "내년까지 빠듯한 수급 상황이 지속되며 가격과 스프레드 강세 흐름 역시 이어질 것"이라고 전망했다.
그는 "업종 내 대부분의 기업은 2분기부터 가동률 하락과 역래깅 여파로 인한 실적 둔화가 예상되는 반면 효성티앤씨는 2~3분기에도 스판덱스 판매량이 증가할 것"이라며 "판가 상승 등을 바탕으로 차별화된 실적 개선 흐름을 시현할 것"이라고 내다봤다.
최 연구원은 "2분기 영업이익은 1분기 대비 50% 증가한 1294억원(영업이익률 5.8%)을 기록할 것"이라며 "스판덱스 판가가 큰 폭으로 상승하고, 나일론·폴리에스터 역시 가격 상승을 바탕으로 영업적자 폭을 축소할 것"이라고 강조했다.