캐서린 첸 기관 부문 총괄
"규제 명확성이 기관 참여 이끌어"
세계 최대 가상자산 거래소 바이낸스가 비트코인 현물 상장지수펀드(ETF) 출시로 기관투자자의 관련 투자가 증가했다며 한국에서도 규제가 정비된다면 자사 상품 등을 제공할 것이라고 밝혔다.
캐서린 첸 바이낸스 기관 부문 총괄은 14일 서울 에피소드 강남 262에서 열린 제4회 바이낸스 블록체인 스터디에서 "블랙록의 비트코인 현물 ETF 출시가 기관투자 참여의 가속화를 이끌었다"며 "우호적 규제 환경이 마련된다면 한국에서도 타 국가에서 제공하고 있는 상품을 기관투자자들에게 똑같이 제공할 수 있을 것"이라고 말했다. 첸 총괄은 JP모건과 모건스탠리에서 16년간 파생상품 및 구조화 상품을 담당했으며 2021년 바이낸스에 합류했다.
첸 총괄은 기관투자자가 가상자산 시장에 참여하기 위해서는 거래소가 컴플라이언스(규제 준수)를 제대로 갖추고 전통금융과의 시스템 차이 등을 해결해야 한다고 말했다. 첸 총괄은 "모든 기관투자자가 협업을 할 때 가장 중요하게 보는 것은 컴플라이언스를 우선하는 바이낸스의 역량"이라고 설명했다. 바이낸스는 2013년 이후 2억1300만 달러(약 3178억5990만원) 이상을 시스템 구축에 투자했으며 사내에서 가장 큰 조직 중 하나가 컴플라이언스팀이라고 강조했다. 올해 초 아랍에미리트(UAE) 아부다비 금융서비스규제청(FSRA)으로부터 글로벌 라이선스를 획득하는 등 성과를 보이고 있다.
또 바이낸스는 전통금융과 가상자산 거래소 간 시스템 차이를 극복해 기관투자자들의 참여를 유도했다고 밝혔다. 첸 총괄에 따르면 전통 금융은 자산을 분리된 수탁사에 보관하고 거래 후 정산을 진행한다. 반면 가상자산은 거래소에 자금을 우선 예치해야 하는 구조다. 바이낸스는 은행·고객·거래소가 맺는 '3자 간 계약'을 통해 해결했다. 첸 총괄은 "법정 화폐 자체는 은행에 예치되고 바이낸스가 온체인 가상 자산을 발행해 기관 입장에서 리스크 없이 가상자산 거래가 가능하다"고 말했다.
여기에 비트코인 현물 ETF가 등장하고 해외 각국에서 법제화가 이뤄지면서 기관들의 참여가 가속했다고 설명했다. 첸 총괄은 비트코인 ETF가 출시 2년여 만에 운용자산(AUM) 600억달러를 돌파했다며 "전통적 안전 자산인 금 ETF가 동일 규모에 도달하는 데 걸린 시간보다 짧았으며 이는 역사상 가장 빠른 성장세"라고 말했다. 그러면서 "가상자산의 적법성이 잘 증명이 됐다고 생각하며 이에 기관들이 ETF라는 익숙한 상품으로 접근이 쉬워졌다"고 덧붙였다. 미국의 지니어스 법안, 유럽의 미카(MiCA), 홍콩의 스테이블코인 조례 등 글로벌 규제 명확성도 기관 참여를 유도했다고 설명했다. 이에 기관투자자의 구성도 과거 프랍 트레이더나 마켓메이커에서 헤지펀드, 패밀리 오피스, 자산운용사 등으로 다양해졌다고 말했다.
한국의 경우 규제 제약으로 기관참여가 당장은 어렵지만 추후 한국 기관투자자에게도 해외와 동일한 상품을 제공하겠다고 밝혔다. 여러 제약에도 한국 기관들이 가상자산 투자를 계속해온 점을 강조하며 규제가 더 명확해져야 한다고 말했다. 첸 총괄은 "한국 기관들이 비트코인과 가장 주가가 동기화되는 마이크로스트래티지 주식을 비트코인 프락시(대용)로 투자했던 사례를 접했었다"며 "가능한 범위 안에서 해외 관계사나 자회사를 통해 적극적으로 투자를 진행하는 이런 기관도 있지만 지금 상황에서 기관들이 정말 적극적으로 움직임에 나서기 위해서는 규제가 더 명확해져야 한다"고 강조했다.