메리츠, 이사회서 DIP대출 지원 의결
MBK측 보증 및 1000억원 추가 지원 요구
조건 받아들일 가능성 낮아 '사실상 거부' 반응도
통상적 위험관리 차원이라는 반론도 제기돼
메리츠금융그룹이 기업회생절차를 밟고 있는 홈플러스에 대해 1000억원 규모의 긴급운영자금(DIP) 대출 지원을 결정했지만, 시장에서는 실제 집행 가능성이 낮은 조건이 포함돼 사실상 거부라는 지적이 나온다.
18일 투자금융(IB)업계와 구조조정업계에 따르면 메리츠 측은 전날 이사회를 열고 홈플러스에 대한 1000억원 규모 DIP 금융 지원 방안을 의결했다. 다만 자금 집행을 위해서는 홈플러스 대주주인 MBK파트너스가 1000억원에 대한 보증을 제공하고, 추가로 1000억원을 직접 지원해야 한다는 조건이 달린 것으로 전해졌다.
회생계획안 가결 기한인 다음 달 3일까지 DIP 금융 2000억원을 마련해오지 못하면 홈플러스 회생절차 연장이 불투명해지는데, 메리츠는 MBK의 보증과 자신들의 대출로 투입되는 1000억원을 제외한 나머지 1000억원은 MBK가 직접 마련해야 한다고 못 박은 셈이다.
업계에서는 해당 조건이 충족되기 어려울 것이라는 반응이 나온다. 이미 MBK 측이 회생절차 개시 이후 2200억원 규모 자금을 확보해 홈플러스 운영을 지원한 만큼 추가 지원은 쉽지 않다는 것이다. 구조조정업계 관계자는 "MBK파트너스는 이미 홈플러스 투자에 참여한 국내외 기관투자자(LP) 상당수가 투자금 손실을 반영한 상황에서 운용사 차원의 추가 보증과 자금 조달 요구는 현실성이 떨어진다"고 했다.
추가 자금 조달 방안으로 제시된 담보 조건도 쟁점이 될 것으로 보인다. 메리츠는 MBK 측이 부족 자금 1000억원을 별도로 조달할 경우 부동산 신탁재산에 대한 후순위 담보권 설정을 활용할 수 있다는 입장으로 전해졌다. 그러나 기업회생절차가 진행 중인 상황에서 기존 선순위 및 후순위 권리를 보유한 대주단이 추가 후순위 담보권 설정에 동의할 가능성이 높지 않다는 것이다.
이 때문에 시장 일각에서는 메리츠가 형식적으로는 지원 의사를 밝히면서도 실제로는 집행이 어려운 조건을 내걸었다는 해석도 나온다. IB업계 관계자는 "향후 자금 지원이 무산될 경우 '메리츠는 최선을 다했다'는 명분을 위한 구조일 수 있다"며 "회생기업 지원이라는 취지보다 책임 소재를 분명히 하는 데 무게가 실린 셈"이라고 전했다.
반면 금융권 일각에서는 대규모 신규 자금을 투입하는 채권자 입장에서 추가 보증과 자금 확약을 요구하는 것은 통상적인 위험관리 차원이라는 반론도 나온다. 메리츠 측도 신규 자금 투입에 따른 리스크를 최소화하고 기존 채권 보호 원칙을 유지하기 위한 조치라는 입장으로 알려졌다.
양측의 대립이 계속될 경우 홈플러스 회생은 더욱 불투명해질 전망이다. 회생계획안 가결 기한인 다음 달 3일까지 DIP금융 2000억원이 마련되지 않으면 홈플러스 회생절차 연장이 어려워질 수 있다. 회생법원에서 회생절차를 중단할 경우 홈플러스는 사실상 기업 파산(청산) 절차에 돌입하게 된다.