미래에셋증권이 한샘 의 목표주가를 4만5000원에서 4만8000원으로 올렸다. 투자의견도 중립에서 매수로 상향했다.
29일 김기룡 미래에셋증권 연구원은 "주가는 실적 추정치 조정 및 기준 변경으로 올라갔고 투자의견은 현 주가 대비 상승 여력을 고려한 결과"라며 "핵심은 자사주 소각 여부"라고 밝혔다.
지난 6월 한샘은 별도 기준 연간 조정 당기순이익의 40% 이상을 목표 주주환원율로 제시하고 500억원 자사주 취득 결정을 공시했다. 지난 7월 기준 분기배당 1500원까지 합하면 올해 주주환원율은 50%를 넘는 수준이다.
김 연구원은 이에 대해 "자사주 매입으로 자사주 비중은 29.5%에서 35.0%까지 올라갈 것"이라며 "소각 기한은 내년 9월까지인데 소각 현실화 및 기대감 반영 여부가 관건일 될 것"이라고 말했다.
실적은 예상치에 부합할 예정이다. 올해 2분기 연결 기준 한샘의 영업이익은 118억원으로 예상치(122억원)에 부합할 것으로 추정된다. 김 연구원은 "다주택자 양도세 중과 유예 종료로 양호한 주택매매 거래가 이어지며 B2C 리하우스 매출이 두자릿수 성장률을 보일 것"이라며 "B2B 매출은 분양 위축에 따라 감소 흐름을 보일 예정"이라고 짚었다.
외형 성장 흐름은 계속될 전망이다. 김 연구원은 "부엌, 바스 등 핵심 상품 중심의 패키지 판매와 객단가 상승, 신제품 출시 등으로 외형 성장 방향성은 이어질 것"이라며 "2024년 하반기부터 이어지는 중고가 중심의 신제품 출시 효과 역시 B2C 매출 회복에 기여하고 있다"고 전했다.