목표가 기존 대비 4만4000원 상향
LS증권은 19일 삼성에스디에스 (SDS)의 목표주가를 기존 26만3000원에서 30만7000원으로 상향하고 투자의견 '매수'를 유지했다.
선유진 LS증권 연구원은 "중장기적으로 삼성SDS가 2028~2029년 목표로 국가 AICC와 구미 AIDC 구축 프로젝트를 차례로 추진하며 그동안 유보하고 있던 대규모 현금성 자산을 매출이 발생하는 사업으로 전환할 예정"이라며 "AX 본격화에 따른 IT서비스 투자 심리 개선을 반영해 밸류에이션 방식을 기존 DCF(현금흐름할인법)에서 타겟PER(목표 주가수익비율)로 변경한다"고 이같이 밝혔다.
선 연구원은 삼성SDS가 국내 AX 전면에 서 있다고 봤다. 그는 "AIDC 인프라부터 클라우드 서비스, MSP, AI 솔루션까지 전 영역을 아우르는 풀스택 서비스를 갖췄을 뿐만 아니라 글로벌 SaaS, CSP, AI 기업들과의 파트너십을 통해 국내 AX 확산을 주도할 수 있는 역량을 보유 중"이라며 "AI 기반 사이버 보안 기업 센티넬원과의 협력으로 엔드포인트 및 ID 보안 등 다양한 포트폴리오를 갖추고 있어 AX 확대에 따른 수혜가 기대된다"고 설명했다.
하반기 주목할 부분으로는 ▲동탄 DC 서관 가동률 향상 ▲그룹사 AI 대전환에 따른 AI 솔루션 매출 확대 ▲정부향 지능형 업무관리 플랫폼 확산을 꼽았다.
먼저 동탄 DC 서관은 총 수전용량 20MW 중 25%가량이 GPUaaS 매출을 발생시키고 있고, 나머지 상면에는 정부 GPU 활용기반 강화 사업에 따른 엔비디아 'B300'과 '베라루빈' 시스템이 구축될 예정이다. 선 연구원은 "자체 활용할 수 있는 B300의 경우 연내 구축 및 서비스 개시가 가능해 가동률을 빠르게 높이고 수익성을 개선하는 데 기여할 전망"이라고 전했다.
그룹사와 정부의 AX 사업도 매출을 끌어낼 것으로 내다봤다. 선 연구원은 "올해 솔루션을 구축한 이후 사용량 증가에 따른 반복 매출이 발생할 예정이며, 2027년까지도 계열사 및 지자체 AX 확대 온기가 작동할 것으로 판단한다"고 했다.