NH투자證 "대신증권 목표가 3.5만원 하향"
NH투자증권은 대신증권 에 대해 3분기 투자손실이 일시적 반영될 것이라며 목표주가를 기존 4만원에서 3만5000원으로 하향하고 투자의견 '매수'를 유지한다고 밝혔다.
윤유동 NH투자증권 연구원은 "자기자본 규모 대비 높은 국내외 부동산 익스포저와 그에 따른 충당금 적립 및 손실인식을 반영했다"고 전했다.
NH투자증권은 대신증권의 연결 지배순이익에 대해 전년 동기 대비 36.5% 하향한 264억원으로 시장 기대치를 하회할 것이라고 내다봤다.
가장 큰 원인은 과거부터 이어온 국내외 부동산 투자 확대로 인한 실적 변동성 때문이다. 일례로 2분기 대신증권이 보유한 삼성물산 주식의 평가이익이 실적에 크게 기여했지만 3분기 해당 주가가 하락하며 약 1600억원의 평가손실이 예상된다. 윤 연구원은 "분기 중 해당 주식을 추가 매수한 것으로 파악되며 과거 손실 구간에서도 매도를 자제했던 만큼 단기 처분 가능성은 작다고 판단한다"고 했다.
또 그는 "하반기 중 유럽 상업용 부동산 관련 약 800억원의 충당금을 적립할 예정이나 반영 시점은 미정"이라며 "대신증권의 프로젝트파이낸싱(PF) 익스포저는 국내 2조300억원, 해외 약 1조4000억원 수준"이라고 전했다.
아울러 자산관리(WM) 부문에서도 상반기 목표달성형 상품을 다수 판매해 보유 자산가를 확대했지만, 시장 약세로 인해 자산 1억원 이상 고객은 기존 9만8000명에서 일부 감소했을 것으로 추정된다.
한편 대신증권은 홈트레이딩시스템(HTS) 및 모바일트레이딩시스템(MTS)인 사이보스·크레온의 현재가·주문 등 주요 거래화면 전반을 개편하고 애프터마켓 연계 기능을 강화하며 리테일 플랫폼 개선을 지속하고 있다.