대한항공, 6000억 ABS로 유동성 '숨통' 트이나

[아시아경제 임정수 기자] 대한항공 이 항공기 운임 유동화증권(ABS)을 발행해 6000억원의 유동성을 확보한다. 자금 조달에 성공하면 신종 코로나바이러스감염증(코로나19)으로 자금 확보에 비상이 걸린 상황에서 숨통을 트게 된다. 금융 당국이 대한항공이 제출한 증권신고서 정정을 요구했으나, ABS를 인수할 금융회사가 결정돼 있어 자금 조달 성사 가능성이 클 것으로 예상됐다.

20일 투자은행(IB) 업계에 따르면 대한항공 은 ABS 6000억원어치를 발행하기로 하고 관련 절차를 진행 중이다. BC카드를 통해 판매되는 국내선 및 국제선 항공기 운임을 담보(기초자산)로 제공했다. 항공운임 결제 자금이 신탁으로 유입되면 해당 자금으로 ABS 원리금을 우선 상환하는 방식이다.

KDB산업은행과 미래에셋대우, NH투자증권, 한국투자증권, KB증권, 키움증권, 유안타증권이 주관사로 나섰다. 이들 금융회사는 대한항공 이 발행하는 ABS를 모두 인수(총액인수)한 뒤, 기관투자자들에게 매각한다.

금융감독원이 대한항공이 제출한 ABS 증권신고서에 정정을 요구해 당초 일정보다 ABS 발행이 미뤄지게 됐다. 하지만 ABS를 인수할 금융회사가 결정돼 있어 유동성 확보에는 무리가 없을 것이라는 전망이 지배적이다.

IB업계 관계자는 "대한항공의 운임 매출이 장기적으로 회복될 것으로 본다"면서 "대한항공이 어려워지더라도 ABS의 초과 담보 수준이 높아 자금 회수에는 차질이 없을 것"이라고 내다봤다.

대한항공 은 코로나 사태로 차입금 상환과 운영자금 확보 등을 위한 자금 조달에 비상이 걸렸다. 거의 유일한 자금조달 수단인 ABS마저 신용등급이 추가로 하향될 가능성이 커졌기 때문이다.

신용평가사들은 최근 대한항공 (BBB+)의 신용등급 전망을 하향검토 대상에 올렸다. 코로나19 확산으로 매출과 이익에 큰 타격을 입은 데다 여행객 감소가 장기화될 수 있다는 전망에 따른 조치다. 회사채 신용등급보다 높은 ABS 등급도 하향검토 대상에 올렸다. 실제로 신용등급이 하락하면 대한항공 의 자금조달 능력이 급격히 저하될 수 있다.

업계 관계자는 "매출이 급격하게 줄어들면 과거 발행한 ABS에서 조기지급 사유가 발생할 수 있다"면서도 "ABS 발행에 성공하면 대한항공이 유동성 우려가 다소 완화될 것"이라고 말했다.