시큐리티·건물관리 안정적 성장
보안 SI 사업 하반기 회복 전망
배당성향 50~60% 유지 등 주주환원 지속
에스원 이 올해 2분기 정상 실적 궤도에 복귀했다는 증권가 분석이 나왔다.
5일 흥국증권에 따르면 전날 황성진 연구원은 "에스원의 2분기 영업이익은 644억원으로 지난 1분기 퇴직급여 산정기준 변경에 따른 일회성 비용 충당으로 생긴 이익 감소분을 모두 회복했다"며 투자의견 매수와 목표주가 9만5000원을 유지했다.
시큐리티·건물관리 견조…AI·안전 분야로 포트폴리오 확장
에스원의 2분기 매출액은 7231억원(전년 동기 대비 1.3% 감소), 영업이익은 644억원(4.5% 증가)을 기록해 시장 예상치를 충족했다. 2분기 영업이익률은 8.9%로 평년 수준인 8%를 웃돌았다.
사업 부문별로는 시큐리티 부문이 안정적인 성장을 이끌었다. 시큐리티 부문 매출은 3532억원(전년 동기 대비 0.7% 증가)을 기록했다. 대형 고객 중심의 포트폴리오 확대와 물리보안 가입자의 안정적인 순증세가 호실적을 견인했다.
황 연구원은 "향후 AI(인공지능)를 활용한 지능형 서비스로의 고도화 및 보안·영상 중심에서 화재·안전 영역으로의 포트폴리오 확장 등을 통해 수익성이 수반된 성장세를 이어나갈 계획"이라고 설명했다.
인프라 부문 매출은 3661억원(전년 동기 대비 3.3% 감소)을 기록하며 역성장했다. 기존에 수주한 배터리 공장의 매출화가 지연되면서 보안 SI(시스템통합) 사업 매출이 636억원(25.9% 감소)에 그쳤기 때문이다.
하반기 반도체·데이터센터 투자 기대…안정적 배당 매력 지속
다만 하반기 이후에는 실적 회복세가 두드러질 전망이다. 황 연구원은 "하반기 이후 반도체와 데이터센터 투자로 관련 프로젝트가 기대되는 상황이며, 국방 GOP 과학화 경계 시스템 입찰 등도 예정되어 있어 점진적 회복세가 나타날 것"이라고 짚었다.
건물 관리와 통합보안 사업에 대해서는 "삼표 SP타워, 에이원 타워 당산, 시티센터타워 등 신규 수주 사업장 증대로 건물 관리와 그룹 인력 경비 등 통합보안은 안정적인 실적을 거두고 있다"고 강조했다.
주주환원 정책과 중장기 성장성도 긍정적으로 평가받는다. 에스원은 지난 3월 기업가치 제고 계획 공시를 통해 올해 배당성향 50~60% 수준 유지 방침을 밝혔다. 전년도 주당 배당금(DPS)은 3200원 수준이다.
황 연구원은 "안정적인 사업 구조를 기반으로 한 성장 추세에 주목해야 한다"며 "AI와 로봇 기술 기반의 신상품과 서비스로 사업 영역을 확대하고 신사업과 기술 확보 등 중장기 성장을 위한 투자를 지속하고 있다"고 덧붙였다.