메모리 집중, 밸류체인 확장, 소부장 액티브
비반도체 겸업 배제 '퓨어 플레이어' 중심
한화자산운용은 반도체 퓨어 플레이어에 투자하는 PLUS 상장지수펀드(ETF) 3종을 제안한다고 23일 밝혔다.
PLUS 글로벌HBM반도체 ETF, PLUS 코리아HBM반도체 ETF, PLUS AI반도체소부장액티브 ETF 등 3개 상품이다. 반도체 매출 비중이 높은 기업 위주로 구성해 투자자가 목적에 따라 선택할 수 있다.
3개 상품은 공통적으로 반도체 매출이 실적의 핵심을 차지하는 기업 중심으로 편입했다. 반도체 관련주로 분류되지만 실제로는 비반도체 사업 비중이 높은 삼성전기(MLCC·카메라모듈 등), SK스퀘어(11번가·SK쉴더스 등 비반도체 자회사를 보유한 지주회사) 등은 세 상품 모두에서 배제했다. 반도체 업황이 돌아설 때 수익률의 상당 부분이 다른 사업부의 부진에 희석될 수 있기 때문이다.
금정섭 한화자산운용 ETF사업본부장은 "반도체 테마 상품 중 상당수가 비반도체 사업을 겸업하는 종목을 포함하고 있어 업황 개선 효과가 희석되는 경우가 있다"며 "PLUS 반도체 3종 라인업은 반도체 매출 비중이 높은 기업 중심으로 포트폴리오를 구성해 업황 변화를 투자 성과에 직접적으로 반영하는 데 주안점을 뒀다"고 말했다.
2022년 9월 상장한 PLUS 글로벌HBM반도체는 삼성전자·SK하이닉스·마이크론 테크놀로지 등 메모리 3사와 샌디스크에 약 80%를, 나머지 비중을 AMAT·램리서치 등 전공정 핵심 장비주와 테라다인·한미반도체 등 후공정 장비주에 배분했다. 전공정(식각·증착)과 후공정(테스트·패키징)을 각각 소수 핵심 종목으로 압축해 편입했다.
지난 18일 기준 ETF의 기간별 수익률은 최근 6개월 51.1%, 1년 292.4%, 3년 수익률 674.0%, 상장 이후 947.8%를 기록했다. 순자산 총액은 1조6776억원이다.
PLUS 코리아HBM반도체 ETF는 삼성전자·SK하이닉스에 50%, 국내 소부장 8종목에 50%(전공정 장비 31.25%, 후공정 기판 18.75%)를 투자하는 ETF다. 한국 양대 메모리 대표 기업에 투자하면서, AI(인공지능) 메모리 설비투자가 소부장 수요로 연결되는 국면에서 수혜가 기대되는 소부장 기업에 함께 투자한다.
소부장 종목으로는 전공정에서 핵심 되는 장비(피에스케이·브이엠·테스·원익IPS·주성엔지니어링)와 후공정(심텍·이수페타시스·대덕전자) 기판을 주로 편입했다.
PLUS AI반도체소부장액티브 ETF는 국내 반도체 소부장 기업에만 100% 투자하는 액티브 상품이다. 주요 투자 종목은 SFA반도체·인텍플러스·두산·이수페타시스·ISC·샘씨엔에스·테스·디아이·한솔케미칼·피에스케이홀딩스 등이다.
소부장 기업에만 투자하기 때문에 설비투자 확대가 장비 발주에서 본격 양산까지 이어지는 흐름을 온전히 담아낼 수 있다는 설명이다. 액티브 운용으로 펀드매니저가 생산 국면 판단에 따라 전공정·후공정 비중을 조절하기 때문에 소부장 특유의 모멘텀을 희석 없이 순도 높게 노릴 수 있다.
금 본부장은 "반도체 사이클의 수혜는 메모리 반도체 대표기업에서 점차 소부장 기업으로 확산할 것으로 전망된다"며 "특히 반도체 소부장 산업은 공정별 기업 수가 많고 기술·고객사·수주 구조가 복잡해 개별 종목 접근이 쉽지 않은 영역이므로, 운용역의 리서치를 통한 투자 판단이 즉각 포트폴리오에 반영될 수 있는 액티브 ETF가 효과적인 투자 수단이 될 것"이라고 전했다.