[클릭 e종목]"삼성SDS, 데이터센터 추가 확보 기대…목표가 ↑"

"미국 외 DC 구축 수요에서 수혜 볼 것"

하나증권은 9일 삼성에스디에스 (SDS)의 목표주가를 기존 24만원에서 29만원으로 상향하고 투자의견 '매수'를 유지했다.

이준호 하나증권 연구원은 "2027년 이후 국내 AX 전환 가속화, 추가 AI 데이터센터(DC) 확보 가능성을 반영해 기존 대비 프리미엄을 부여했다"며 이같이 밝혔다.

삼성SDS는 현재 구미 AI 데이터센터, 한국 AI CC 착공에 돌입했고, 퍼시픽자산운용의 200MW 이상 규모 데이터센터 설계·구축·운영(DBO) 사업의 우선협상대상자로 선정됐다. 이들이 2029년부터 순차적으로 가동되며 실적에 기여할 것이란 분석이다. 이 연구원은 "올해 하반기부터 국내 기업들의 AX 전환이 본격 확대되고 내년부터 RX 시장이 개화됨에 따라 AI 데이터센터의 수요는 크게 증가할 것"이라며 "삼성SDS의 클라우드 사업 성장 가속화를 가능하게 하는 요인"이라고 설명했다.

삼성SDS는 데이터센터 외에도 클라우드 서비스(CSP), 클라우드 관리 서비스(MSP), 서비스형 소프트웨어(SaaS)까지 전 영역으로 제공하는 사업자다. 그룹사 전반의 생성형 AI 도입도 지원 중이다. 이 연구원은 "패브릭스 플랫폼을 통해 글로벌 LLM 모델 수요에 대응하고 있기에 GPU 사용량 증가에 따른 실적 성장이 예상된다"며 "삼성SDS의 강점은 캡티브 수요가 사실상 확보된 상황에서 데이터센터 증설을 한다는 점"이라고 했다. 글로벌 GPU 단가를 바탕으로 연간 2조5000억원의 매출 기여를 전망하기도 했다.

다만 이 연구원은 "온전히 GPUaaS 매출이 인식되는 시점은 2029년 구미 데이터센터 가동이 시작되면서부터"라고 짚었다. 그는 "현시점에서 업사이드를 높일 수 있는 요인은 보유 현금을 활용한 AI 데이터센터 추가 확보"라며 "공개된 AI 데이터센터 확보 계획은 빅테크와의 계약을 배제한 보수적 수치라고 판단하며, 블루웨이브 영향을 포함한 미국 외 AI 데이터센터 구축 수요에서 수혜를 볼 것으로 전망한다"고 밝혔다.