목표주가 기존 대비 3% 상향 조정
NH투자증권은 4일 한화에어로스페이스 에 대해 유상증자를 통해 중장기 지속 성장 기반 구축이 기대된다고 보고 목표주가를 기존 120만원에서 123만5000원으로 상향 조정했다. 투자의견은 '매수'를 유지했다.
이재광 NH투자증권 연구원은 "목표주가를 기존 대비 3% 상향 조정했는데 연결법인인 한화오션 의 주가 상승을 반영한 영향"이라면서 "유상증자를 통해 총 4조2000억원을 조달 완료했다. 제3자 배정 유증 1조3000억원은 2분기 재무제표에 반영됐고 주주 배정 유증 2조9000억원을 3분기에 반영될 것이다. 신속한 해외 생산기지 확보 및 사업 포트폴리오 확대로 중장기 지속 성장 기반 구축이 기대된다"고 설명했다.
천무와 장갑차의 수출 확대가 예상된다. 이 연구원은 "천무의 경우 폴란드 현지 생산을 통해 유럽 수출 확대가 기대되고 사거리 연장 탄도 미사일 개발로 중동 수출 증가도 기대된다. 대함 탄도미사일 개발로 동남아 수출 증가도 기대해볼 수 있다"면서 "장갑차의 경우 국산화 비중 확대로 수출 경쟁력을 강화하는 중으로 루마니아와 사우디아라비아 장갑차 도입 가능성이 높은 것으로 판단한다"고 말했다.
한화에어로스페이스의 지상방산 부문 실적은 폴란드 수출 증가로 전년 대비 증가세가 지속됐다. 지상방산 2분기 매출액은 전년 동기 대비 33.4% 증가한 1조7732억원, 영업이익은 113.2% 늘어난 5543억원을 기록했다. 이 연구원은 "영업이익 급증 및 영업이익률 급상승은 수익성 높은 수출 매출 증가 영향으로 판단된다"면서 "내수 매출은 6900억원으로 20.8%, 수출 매출은 1조830억원으로 42.8% 증가했다. 폴란드 K9, 천무 수출 증가 때문으로 수주잔고는 31조7000억원으로 전년 동기 대비 4.7% 증가했는데 직전 4분기 누적 지상방산 매출 기준으로 4년치 일감에 해당하는 수준"이라고 분석했다.
