NH투자증권, 한화솔루션 목표가
3만4000원에서 4만3000원으로 상향
NH투자증권은 11일 한화솔루션 에 대해 투자의견 매수를 유지하고 목표주가를 3만4000원에서 4만3000원으로 상향했다.
최영관 NH투자증권 연구원은 "미국의 탈중국 기조와 자국 내 태양광 산업 육성 정책은 더욱 강화되는 중"이라며 "미국 내 잉곳·웨이퍼-셀-모듈로 연결되는 태양광 밸류체인(가치사슬)을 모두 확보한 한화솔루션이 수혜를 누릴 전망"이라고 밝혔다.
특히 최 연구원은 한화솔루션이 지난 6일(현지시간) 발표된 미국 무역확장법 232조 최종안의 수혜를 볼 것으로 예상했다. 미국은 모듈에 대한 최저수입가격제(MIP)를 와트당 0.38달러로 확정했다. 현재 미국의 모듈 평균 수입 가격은 와트당 0.27달러, 미국에서 제조된 모듈 가격은 와트당 0.31달러다. 이번 조치로 미국의 모듈 수입량은 줄고 평균 모듈 가격은 오를 것으로 예상된다.
그는 "한화솔루션의 미국 생산설비는 잉곳·웨이퍼 3.3GW, 셀 3.3GW, 모듈 8.4GW로 이번 조치로 인한 모듈 가격 상승 수혜는 8.4GW의 설비가 온전히 향유할 것"이라며 "비용 증가 효과는 외부 조달하는 폴리실리콘에 한정될 것인데, 셀 조달 비용 증가 효과의 경우 한국과 말레이시아에서 직접 생산하고 있는 점을 감안하면 자체적으로 상쇄 가능할 것으로 예상하며, 동사의 모듈 제조 수익성은 개선될 전망"이라고 강조했다.