작년 韓화장품 수출 114억 달러로…세계 2위
제약·바이오 기업도 진입…제휴·M&A 기회↑
K뷰티 성장세가 이어지면서 관련 인수합병(M&A) 시장도 확장되고 있다. 단순히 화장품 브랜드를 넘어 원료·소재, 제조, 패키징, 유통 등 가치사슬 전반으로 확대되는 분위기다. 제약·바이오 기업까지 시장에 진입하면서 제휴와 M&A 기회도 넓어지고 있다는 분석이 나온다.
4일 한국딜로이트그룹은 이 같은 내용을 담은 'K-뷰티의 성장과 새로운 기회' 보고서를 발간했다. 보고서에 따르면 한국 화장품 수출은 지난해 114억달러(약 15조3421억원)로 프랑스에 이어 세계 2위에 올랐다. 올해 상반기 수출도 전년 동기 대비 27.3% 증가한 70억달러로 역대 최대를 경신했다.
K뷰티 성장의 주요 동력으로는 인디 브랜드와 ODM(제조자개발생산) 기업 간 분업 구조를 꼽았다. 브랜드는 제품 기획과 마케팅에 집중하고 ODM 기업은 개발과 생산을 맡으면서, 자체 생산시설 없이도 제품을 신속하게 출시하고 해외 시장에 진출할 수 있는 기반이 마련됐다. 이후 원료·소재와 패키징 기업의 수요 확대로 이어졌고, 해외 진출이 활발해지면서 유통·판매 채널의 역할도 커졌다. 이에 따라 K뷰티의 경쟁력은 원료·소재, ODM·OEM, 패키징, 브랜드, 유통·플랫폼 등 가치사슬 전반에서 형성되고 있다는 분석이다.
이 같은 변화는 M&A와 투자 양상에도 반영되고 있다. K뷰티 기업의 경영권 인수뿐 아니라 성장 브랜드와 유통 플랫폼에 대한 소수 지분 투자까지 투자 방식이 다양해지고 있다. 기업들은 생산·유통 역량을 확보하거나 브랜드 포트폴리오를 강화하기 위해 외부 투자를 활용하고 있다.
보고서는 KKR의 화장품 용기·패키징 기업 삼화 인수, 글로벌 화학·원료 유통기업 IMCD의 화장품 원료 전문기업 동양에프티 인수, 글로벌 사모펀드 CVC의 K뷰티 글로벌 유통 플랫폼 실리콘투 투자 등을 대표 사례로 제시했다.
제약·바이오 기업의 K뷰티 시장 진입도 새로운 성장 기회로 꼽힌다. 국내 더마 스킨케어 시장은 2020~2025년 연평균 15.7% 성장했다. 제약·바이오 기업은 연구개발 자산과 기능성 소재, 의학적 신뢰를 바탕으로 더마 브랜드 인수·제휴와 공동 연구개발을 추진할 수 있다는 설명이다.
보고서는 K뷰티 산업이 시장 전반의 동반 성장에서 기업별 경쟁력에 따라 성과가 차별화되는 단계로 접어들 것으로 전망했다. 이에 대비해 K뷰티 기업은 가치사슬별 핵심 역량을 강화하는 동시에 외부 협업과 전략적 투자·M&A을 통해 인접 영역과 해외 시장으로 확장해야 한다고 제시했다. 투자자는 성장 가능성뿐 아니라 수익성과 사업 시너지를 고려해 투자 대상을 선별하고, 인수 후 통합(PMI)과 추가 인수 등을 통해 기업가치를 높일 전략을 마련할 것을 조언했다.
한형주 딜로이트 안진회계법인 경영자문부문 상무는 "앞으로는 차별화된 기술과 안정적인 수익 기반을 갖춘 기업을 선별하고, 인수 대상과의 사업 시너지를 구체화해 기업가치로 연결하는 역량이 중요해질 것"이라고 말했다.